Comment Bed Bath & Beyond a perdu sa stabilité financière et ses clients les plus fidèles – Systeme.io


BBBY est-il au-delà de la sauvegarde ?

Hier, Bed Bath & Beyond (Nasdaq : BBBY), le détaillant d’articles pour la maison, a publié ses résultats financiers pour le troisième trimestre de l’exercice 2022 se terminant le 26 novembre.

Les ventes nettes ont diminué de 33%, par rapport à la même période l’année précédente, selon le rapport. Les ventes comparables de Bed Bath & Beyond ont diminué de 34 % ; les ventes comparables de buybuy Baby ont diminué dans la fourchette des moins de vingt pour cent ; et les revenus étaient de 1,26 milliard de dollars contre 1,34 milliard de dollars attendus.

Alors qu’elle faisait face à la perspective d’un manque de liquidités critique, la société a déclaré la semaine dernière qu’elle explorait des options, y compris un dépôt de bilan en vertu du chapitre 11. Sue Gove, présidente et chef de la direction de Bed Bath & Beyond, a déclaré lors de l’appel aux gains que la société réaliserait des réductions de coûts supplémentaires de 80 à 100 millions de dollars.

Bed Bath & Beyond, fondée en 1971 et connue pour ses bons de réduction de 20 %, était autrefois la coqueluche des détaillants américains. Mais ces dernières années, il y a eu des turbulences et des tragédies dans l’entreprise. Départs de cadres supérieurs, difficultés financières extrêmes, plans de réduction de ses effectifs de 20 % et plans de fermeture de 150 magasins « moins productifs ». La société a publié une liste des fermetures jusqu’à présent. Ensuite, il y a le chaos des stocks de mèmes et les problèmes de crédit. Et tragiquement, le directeur financier de Bed Bath & Beyond, Gustavo Arnal, s’est suicidé en septembre. Laura Crossen occupe le poste de directrice financière par intérim.

« Reconquérir des clients n’est pas une tâche facile »

De tous les défis de l’entreprise, l’un des plus criants est sa difficulté à comprendre ses clients. Gove a déclaré mardi dans l’annonce des résultats qu’au début du troisième trimestre de l’année dernière, la société avait lancé un plan de redressement.

Il est « ancré sur le service à nos clients fidèles, après une période où notre marchandise et notre stratégie se sont éloignées de leurs préférences », a déclaré Gove. Bed Bath & Beyond « a agi rapidement et efficacement pour modifier l’assortiment et d’autres stratégies de marchandisage et de marketing, mais l’inventaire était limité et nous n’avons pas atteint nos objectifs », a-t-elle déclaré.

Gove est officiellement devenu PDG en octobre. Elle était administratrice indépendante de l’entreprise jusqu’à ce qu’elle entre en fonction en tant que PDG par intérim en juin. Gove a remplacé Mark Tritton au poste de directeur général après sa tentative de redressement de l’entreprise en remplaçant les marques renommées par des produits de marque maison qui se sont éloignés des préférences des clients et ont encore fait grimper les ventes.

« Lorsqu’une entreprise cesse de résonner auprès de ses clients, trop de concurrents peuvent intervenir pour voler cette entreprise », déclare Jason Schloetzer, professeur agrégé à la McDonough School of Business de Georgetown et professeur affilié au Psaros Center for Financial Markets and Policy de Georgetown McDonough. . « Reconquérir des clients n’est pas une tâche facile. Malheureusement, lorsque vous combinez cela avec la nature concurrentielle du paysage des produits pour la maison, il n’y a pas de gain rapide. »

Dans un article récent sur les erreurs stratégiques de Bed Bath & Beyond, mon collègue Phil Wahba inclut le remplacement des marques renommées par des marques privées. « Tritton appliquerait ses prouesses en matière de création de marque – perfectionnées chez Target, Nordstrom et Nike avant cela – pour lancer 10 nouvelles marques », écrit Wahba. « Son objectif audacieux : faire en sorte que les MDD génèrent 30 % des ventes, contre 10 % à l’époque. Mais certaines des nouvelles marques de Tritton étaient de qualité trop médiocre par rapport à leur prix.

« Le livre de jeu de Target n’a pas été transféré à Bed Bath & Beyond, et le client est entré et a estimé qu’il ne fournissait pas de produits de marque maison distinctifs et à un meilleur prix », a déclaré Stacey Widlitz, présidente de SW Retail Advisors, à Wahba. .

Chaos du stock de mèmes

L’année dernière, à l’époque de Bed Bath & Beyond en tant que stock de mèmes (lorsque des communautés en ligne d’investisseurs de détail coordonnaient leurs efforts d’achat et de vente pour influencer les cours des actions), un étudiant de 20 ans de l’USC a en fait récolté 110 millions de dollars de vidage d’actions à exactement le bon moment. Mais les gains de l’entreprise n’étaient qu’à court terme.

« Lorsque le cours de l’action est passé temporairement de 4 $ à 23 $ le 17 août, beaucoup ont ignoré les performances commerciales fondamentales en faveur de l’excitation à court terme », selon une mise à jour hebdomadaire du marché par Ironhold Capital Management publiée mardi. « Le résultat a été un fiasco. Depuis le pic de 23 dollars le 17 août, le cours de l’action a chuté de 94 % pour atteindre moins de 2 dollars, alors que les investisseurs continuent de sortir massivement de l’action.

La période de stock meme a également gâché l’occasion d’évaluer le leadership de l’entreprise. « Le cours des actions offre généralement aux dirigeants l’occasion d’apprendre comment les marchés financiers envisagent la performance des dirigeants », déclare Schloetzer. « Ces prix deviennent moins informatifs dans la situation des stocks de mèmes et moins informatifs dans le processus d’apprentissage. »

Mais certains pensent qu’il est maintenant trop tard pour que le détaillant fasse son grand retour. « Ils ne sont tout simplement plus pertinents », a déclaré Anthony Chukumba, directeur général de Loop Capital, à Yahoo Finance en décembre. « Nous n’aurons plus cette même conversation dans un an à propos de Bed Bath & Beyond. Bed Bath & Beyond aura disparu.

J’ai demandé à Schloetzer son évaluation. Il n’était pas optimiste. « Lorsque vous regardez les progrès confus d’autres histoires de redressement, l’idée que BBBY puisse éclater est certainement possible mais plus probablement improbable. »


À demain.

Sheryl Estrada
sheryl.estrada@fortune.com

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Grosse affaire

Une enquête Deloitte révèle que 68 % des professionnels des fusions et acquisitions interrogés ont déclaré que le travail de transaction de leur organisation a conduit à la poursuite d’une forme de transformation financière, qui comprend la transformation numérique, la simplification des processus et l’automatisation. Un peu plus d’un tiers des personnes interrogées ont déclaré que la transformation inspirée par les fusions et acquisitions avait lieu après la transaction. Cependant, certains l’initient lors d’une transaction (21,9%) ou en pré-deal (12,9%). En raison de l’activité de fusions et acquisitions, les répondants ont déclaré que les équipes de contrôle de leur organisation utilisent désormais des technologies avancées telles que l’analyse (21,2 %), la modernisation de la planification des ressources d’entreprise (21,1 %) et la gestion des flux de travail (15,6 %), selon l’enquête. « Pour de nombreux contrôleurs, directeurs financiers et leurs équipes, les transactions offrent une analyse de rentabilisation attendue depuis longtemps pour lancer les efforts de transformation centrés sur le contrôle », a déclaré Maria Bunch, directrice chez Deloitte M&A Services, dans un communiqué. Les résultats sont basés sur un sondage auprès de plus de 1 700 professionnels impliqués dans les fusions et acquisitions pour leurs organisations.

Aller plus loin

Un nouveau rapport Gallup, « Hybrid Work: What’s Best for Your Employees and Your Business? » explore ce que les travailleurs hybrides des services professionnels apprécient le plus dans leur situation de travail : meilleur équilibre travail-vie personnelle, utilisation efficace du temps ; plus d’autonomie, moins d’épuisement professionnel et une productivité plus élevée. Cependant, des stratégies hybrides peu claires créent des conflits entre employeurs et employés, constate Gallup.

Classement

Jamie Miller a été nommé directeur financier mondial chez EY et directeur financier de la nouvelle entité publique proposée. L’expérience de Miller dans les sociétés ouvertes inclut le directeur financier de Cargill et de General Electric (GE) Company. La sélection de Miller est une nouvelle étape dans le processus d’EY pour séparer l’organisation en activités d’audit et de conseil, avec sa branche de conseil prête à être cotée en bourse. EY « fait de gros progrès sur la voie des votes des partenaires », selon la société. Miller a rejoint Cargill en juin 2021 en tant que SVP et CFO. Elle a été nommée responsable de la stratégie d’entreprise en avril 2022. Avant de rejoindre Cargill, Miller a été SVP et CFO pour GE. Elle a commencé son mandat chez GE en 2008 en tant que vice-présidente, contrôleur et chef de la comptabilité, puis est devenue directrice de l’information de GE. Miller a également été président et chef de la direction de GE Transportation. Avant de rejoindre GE, elle était SVP et contrôleur de WellPoint (maintenant Anthem). Miller était également associé chez PricewaterhouseCoopers.

Angela Floyd a été nommé directeur financier chez DPR Construction, à compter du 1er janvier. DPR est un entrepreneur général et un directeur de la construction spécialisé dans les projets pour les technologies de pointe, les sciences de la vie, les soins de santé, l’enseignement supérieur et les marchés commerciaux. Floyd a près de deux décennies d’expérience en tant que stratège dans la supervision des services financiers, des rapports et analyses financiers, de la fiscalité, de la trésorerie et des fonctions d’audit interne. Elle a rejoint DPR en 2017 et a travaillé en étroite collaboration avec Michele Leiva, qui occupe le poste de directrice financière de DPR depuis 2010 et prévoit de prendre sa retraite au premier trimestre 2023. Professionnelle permanente de l’industrie, Floyd a occupé des postes commerciaux chez Balfour Beatty Construction, y compris vice-président de l’amélioration des affaires et directeur, avant de rejoindre DPR.

Entendu

« Nous prenons la décision de continuer à réduire les risques dans le secteur des prêts hypothécaires en réduisant sa taille et en resserrant son champ d’action. »

— Wells Fargo, PDG de Consumer Lending, Kleber Santos, a déclaré mardi dans un communiqué. Dans ce macroenvironnement, Wells Fargo, l’une des plus grandes banques de prêts hypothécaires, réduit la taille de son portefeuille de services et se concentrera davantage sur les prêts immobiliers pour ses clients existants dans les banques et la gestion de patrimoine et les particuliers et les familles des communautés minoritaires.

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