Le programme de « liens sociaux » de Chicago permet aux résidents d’investir dans l’amélioration du quartier


La ville de Chicago mène une expérience sur les marchés financiers. Il donne aux habitants de Chicago une chance d’investir dans des améliorations de quartier et de gagner de l’argent grâce à ces améliorations.

C’est un programme qui semble fait sur mesure pour les propulseurs inconditionnels de la ville. Vous n’avez plus à vous contenter de faire pression ou d’encourager les efforts municipaux pour réhabiliter des bâtiments délabrés, augmenter le nombre de logements avec services de soutien ou apporter quelque chose de productif aux terrains vacants. Maintenant, vous pouvez gagner un retour sur des œuvres vraisemblablement bonnes, peut-être dans votre quartier.

Si vous souhaitez mettre de l’argent réel, vous devrez décider d’ici mercredi d’être le premier à participer au programme. Et il y a des mises en garde, suffisamment pour soulever des questions quant à savoir si cette approche populiste des finances publiques suscitera une grande réponse.

Tout d’abord, les faits : la mairie les appelle des « liens sociaux ». Les autorités mettent les obligations sur le marché cette semaine. L’offre sera de 97,7 millions de dollars en obligations municipales non imposables, «munis», plus un peu moins de 60 millions de dollars en obligations imposables. Les échéances iront de 2026 à 2039. L’intérêt qu’ils paient sera déterminé par la demande ; plus il y en a, mieux c’est pour la ville.

Neuf sociétés financières géreront l’offre d’obligations et veilleront à ce qu’elle soit diffusée auprès d’un large public. Dans la plupart des cas, les banques d’investissement et les grandes entreprises s’en emparent pour les revendre à leurs clients. Dans ce cas, la ville a arrangé l’offre d’aller d’abord aux investisseurs individuels, avec des dibs aux résidents de Chicago. Les coupures d’obligations peuvent être aussi peu que 1 000 $, pas les 5 000 $ habituels. Les intérêts sont payés deux fois par an.

Sur le site Web du programme figure une liste de 43 banques ou sociétés de courtage créées pour prendre les commandes des titulaires de compte. Les acheteurs potentiels sans compte dans l’une de ces entreprises peuvent appeler Fidelity Investments, qui a été embauché pour distribuer les commandes avec Citigroup, a déclaré Jack Brofman, directeur financier adjoint de la ville. Les commandes doivent être passées avant mercredi. Les institutions emménagent jeudi.

Brofman a déclaré que c’était la première fois depuis 2005-2006 que la ville adoptait une approche directe pour les ventes d’obligations. À l’époque, il s’agissait d’un programme «d’accès direct» aux obligations répondant à des besoins de dépenses plus généraux, a-t-il déclaré.

Cette nouvelle émission finance des améliorations dans le cadre d’un plan de relance de Chicago plus large de 1,2 milliard de dollars visant à aider les quartiers à se remettre de la pandémie. Les obligations ont des notes élevées de Standard & Poor’s, Fitch et Kroll.

Lors d’une réunion virtuelle la semaine dernière avec des dirigeants communautaires, Brofman a souligné comment le produit de l’obligation sera utilisé. La plus grosse part, plus de 80 millions de dollars, irait à des programmes de logement, comme l’acquisition d’anciens hôtels et motels – détails à venir – pour aider les sans-abri. Des réhabilitations et la construction de bâtiments multifamiliaux sont également prévues dans les zones les plus durement touchées par le COVID-19.

L’argent est également destiné aux petites entreprises et aux rues commerciales. La ville souhaite également acheter des véhicules électriques et construire des bornes de recharge.

Plusieurs questions lors de la réunion virtuelle portaient sur les arbres. La ville a l’intention d’utiliser 17,2 millions de dollars de la vente des obligations pour planter environ 75 000 arbres au cours des cinq prochaines années. Brofman l’a qualifié d ‘ »accélération massive de la plantation d’arbres » par rapport à un rythme récent de 6 500 par an. Les objectifs sont d’améliorer la qualité de l’air, de réduire l’effet d’îlot de chaleur urbain et l’embellissement général.

« La ville démontre ses valeurs dans la commercialisation de ses obligations », a déclaré Jennie Huang Bennett, directrice financière de la ville. « Nous voulons encourager les habitants de Chicago à investir dans leurs propres quartiers. »

La directrice financière de la ville, Jennie Huang Bennett, discute des prévisions budgétaires lors d'une conférence de presse au Chicago Cultural Center in the Loop, le mercredi 11 août 2021.

Jennie Huang Bennett, directrice financière de la ville de Chicago.

Fichier Ashlee Rezin/Sun-Times

Interrogé sur le plan marketing inhabituel de la ville, Greg McBride, directeur financier du site de finances personnelles Bankrate.com, a déclaré: «La plupart des investisseurs individuels sont mieux lotis dans un fonds commun de placement à faible coût qui répartit leur risque entre des centaines, voire des milliers d’émetteurs. . L’achat d’obligations individuelles – tout comme l’achat d’actions individuelles – signifie avoir à faire un niveau de diligence raisonnable auquel la plupart des individus ne sont pas préparés.

Les conseillers financiers avertiront également les gens de la perte de valeur des munis en période de forte inflation. Mais bien qu’il y ait un risque de taux d’intérêt, il y a peu de risque de crédit. Quoi que vous pensiez de l’empilement des pensions ou de la gestion fiscale de Chicago, la ville paie ses détenteurs d’obligations. Ces dernières obligations sont émises par une entité liée à la ville, la Sales Tax Securitization Corp., qui rembourse la dette des taxes de vente. Il obtient de meilleures cotes parce qu’il se distingue des autres obligations de la ville.

Les investisseurs séduits par les « obligations sociales » doivent avoir les deux yeux ouverts. Mais peut-être qu’il y a là un gain qui est plus que financier. Le maire Richard J. Daley a un jour interpellé les critiques embêtants en demandant : « Quels arbres plantent-ils ? Enfin, les habitants peuvent jeter un peu de leur ombre, dans le bon sens.



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