Les taux d’intérêt élevés obligent les startups à conclure des accords créatifs pour éviter les baisses


Pour les startups qui ont profité du boom technologique pour atteindre des valorisations en flèche, peu de choses sont plus difficiles à avaler que la baisse redoutée. Cela se produit lorsque les bailleurs de fonds injectent de l’argent frais dans une entreprise à croissance rapide et exigent plus de fonds propres que les investisseurs précédents n’en ont obtenus pour un montant similaire. Le résultat est une baisse de valeur, parfois d’un montant embarrassant.

C’est un tel signe de déshonneur dans la Silicon Valley (sans parler d’alarme pour les employés avec des options d’achat d’actions) que les entreprises privées et les investisseurs proposent des solutions de contournement inventives. Les marchés privés ont peu d’exigences de divulgation, de sorte que la plupart des manœuvres ne sont pas rendues publiques. « Ce qu’ils essaient de faire, c’est en quelque sorte de vaincre la réalité », Tom Slater, un Baillie Gifford, gestionnaire de fonds dont la société achète des participations dans des sociétés privées, a déclaré lors d’une conférence au début du mois. « Voulez-vous accepter la réalité que votre valorisation a chuté de 50 % ? Parce que c’est potentiellement assez perturbateur en interne.

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